www.k1k9.cn免费网站

注1：社会融资规模增量是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金额。数据来源于中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场交易商协会等部门。注2：2018年7月起，人民银行完善社会融资规模统计方法，将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计，在“其他融资”项下反映。2018年9月起，人民银行将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计，地方政府专项债券按照债权债务在托管机构登记日统计。

“银行理财收益持续走低，主要与今年相对宽松的货币政策有关。上半年央行两次下调银行存款准备金率，加上LPR下行，市场资金利率下降。同时，在强监管下，非标资产缩减，银行理财很难实现高收益。”融360分析师付影分析认为。普益标准也指出，“预计未来银行理财产品收益将继续维持下跌趋势。”

亚盘时段，现货黄金在平盘位置震荡整理，金价现报1296.96美元/盎司，日内涨幅0.10%。上周公布的美国第四季度GDP数据强于预期，提振美债收益率，削弱无收益黄金的吸引力。美元指数和两年期美国公债收益率在过去几天攀升，这些因素促使人们在金市进行部分获利了结欧洲方面。全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的持金量降至去年12月底以来最低水平，反映出投资者对黄金的买兴减弱。金价上方阻力先关注1302.48美元一线，下方支撑在1290.24美元一线。

从历史经验来看，这样的猜测并不是毫无根据。此前三大巨头曾被起诉操纵市场价格。据《环球时报》报道，2018年，中国的反垄断机构曾前往三星电子、SK海力士、美国美光在中国的分支机构办公室展开调查，美国也存在一桩消费者诉前述三大巨头合谋操纵DRAM价格的诉讼。

1.3．纾困政策支持下，道德风险愈演愈烈需要多加防范纾困政策的落地可能诱发民企道德风险。18年民企爆发大规模违约潮后，多项政策同时聚焦民营企业融资难问题：央行增加再贷款和再贴现额度，支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放，同时推出民营企业债券融资支持工具，为中小民企债券发行提供信用支持。年末更是有纾困政策密集落地，各地政府、券商、险资积极成立纾困专项基金。纾困政策旨在改善民企外部融资环境，缓解民企流动性紧张，却也无形中诱发部分违约民企的道德风险问题：以前民企缺乏有力的外部支持，违约后偿债只能靠自己变卖资产或者寻求外部融资渠道；但现阶段大趋势是政策逐步向民企倾斜，外部助力的增强反而弱化了部分民企的主观偿债能动性，政策“兜底”的情况下，民企更倾向于将保全资产，最小化自身损失。

不过，从2012年成立至今，Jumia尚未实现盈利。2018年运营亏损1.69亿欧元（约1.94亿美元），年度净亏损为1.7亿欧元（1.95亿美元），均超过全年营收1.39亿欧元。但由于非洲人口众多、互联网基础尚未完善、电商业务也才刚刚起步，所以外界普遍看好Jumia，认为其未来具有很大的成长空间。