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2．盈利略有好转，关注中小银行2.1信用基本面：盈利增速放缓，融资有所恢复盈利增速放缓，融资有所恢复。19年一季度盈利相关指标增速较去年同期放缓较为明显，但是相较于18年全年净利润增速为负的情况，今年一季度净利润情况有所改善，可持续性有待观察。从现金流数据来看，18年企业融资环境偏紧，筹资现金流覆盖资金缺口的能力趋弱，19年一季度有所缓和，A股非金融企业实现筹资现金流合计约为5505亿元，恢复至去年同期水平，今年一季度经营净现金流相较去年同期有所改善，自由现金流缺口收窄约1310亿元，筹资现金流/自由现金流缺口的比例约为60%，同比去年一季度增加了7个百分点。

三、397亿资金争夺20股：主力资金重点出击12股（名单）统计显示，TOP20的股票成交额超397亿，根据新浪财经leve2资金流向图显示，在这20只股票中有12只股票呈现主力资金流入，贵州茅台、中国平安、五 粮 液、伊利股份主力流入净额超2亿元，格力电器、美的集团主力流入净额超1亿元，东华软件、恒瑞医药、海康威视、复星医药、苏宁易购、赣锋锂业主力流入净额不足1亿元。

（2017年7月18日，经济所举办“《习近平关于社会主义经济建设论述摘编》研讨会暨经济研究所建所90周年系列纪念活动启动仪式”，图为启动仪式。图片来源：张佶烨摄）结语从上个世纪二十年代到中国特色社会主义进入新时代，中华民族迎来了从站起来、富起来到强起来的伟大飞跃。这在中华民族发展史上、在人类社会发展史上都是划时代的。

她指出，一般的中小微企业能够符合银行放贷标准的少之又少，很多融资还是需要靠房产抵押。所以近期的抵押贷款比较好做，利率也有松动。华南某股份行对公业务人士对此则指出，政策层面看这种绕道融资还是存在风险，风控严格的银行还是会拒贷。但目前银行也要寻找优质的项目去投放信贷，尤其对资质优秀的中小企业，一方面是政策鼓励，另一方面符合风控，不排除存在这样的案例，但房企融资规模与中小企业能够拿到的信贷额度并不是同一量级，因此该模式应并非主流。

另一方面就主体性质来看，民企的融资状况仍待改善。虽然外部融资环境好转，并且低等级主体融资情况改善，但是民企的融资情况依然不乐观，19年1-5月民企信用债净融资额处于负值，与去年同期相比有所下降。Ø信用风险偏好分化为了衡量市场投资者的信用风险偏好，我们在专题《信用风险偏好提高了吗？》中提出了可从数量和价格两个角度来进行衡量。具体来看，数量方面可考察一级市场融资情况和二级市场成交活跃度，价格方面可用等级利差进行度量。

三“好”是保险服务能力不断提升。保险行业不管是在承保还是理赔方面，由于我们这些年保险机构在组织能力上的增强，以及科技的运用、保险上下游产业链的贯通，使得我们保险的服务在很多环节都有明显的提升。另外，保险业充分发挥保险资金期限长、规模大、成本相对较低等优势，所以在服务实体经济方面贡献明显。大力服务实体经济。截至2018年末，保险资金通过各类资管产品，支持“一带一路”投资达9612亿元；服务长江经济带和京津冀协同发展投资分别达4248亿元和1717亿元；支持清洁能源、资源节约与污染防治等绿色产业达6942亿元；支持资本市场稳定健康发展，2018年保险业在股票和基金方面共投资近2万亿元，占比接近12%。